基本簡介

創(chuàng)新型人壽保險是指包含保險保障功能并至少在一個投資賬戶中擁有一定資產(chǎn)價值的人身保險產(chǎn)品。創(chuàng)新型人壽保險除了提供同傳統(tǒng)人壽保險一樣的保障服務(wù)外還可以讓客戶直接參與由保險公司管理的投資活動?？蛻舻拇蟛糠直ＹM記入由保險公司專門設(shè)立的投資賬戶中，由投資專家負責(zé)賬戶內(nèi)資金的調(diào)動和投資決策。投資賬戶中的資產(chǎn)價值將隨著保險公司實際收益情況發(fā)生變動，所以客戶在享受專家理財?shù)耐瑫r也面臨一定的投資風(fēng)險。

主要特點

（1）具有保險與投資雙重功能
創(chuàng)新型人壽保險與傳統(tǒng)人壽保險最大的不同之處在于它集保險保障與投資理財于一身。該險種將客戶繳付的保費分成“保障”和“投資”兩個部分，一部分用于保險保障，即使投資收益不理想，客戶在保險期限內(nèi)也可獲得身故保險金、全殘保險金、滿期保險金等基本保障；其余部分保費轉(zhuǎn)入專門的投資賬戶，由保險公司的投資部門通過專業(yè)理財渠道進行投資運作，以達到資產(chǎn)的保值增值目的，投資收益全部歸客戶所有。由于投資部分沒有預(yù)定的回報率，在實際收益較高時，客戶可享有更大的獲利空間。（2）獨立賬戶，運作透明
獨立賬戶是指客戶在投保創(chuàng)新型人壽保險后將擁有一個獨立的個人投資賬戶。投資賬戶是保險公司為投保人單獨設(shè)立、單獨管理的資金運用賬戶。在這個賬戶中，保險公司記錄投保人交費、部分領(lǐng)取等資金的流入流出情況，記錄所有投資損益的變化情況。這一“獨立賬戶”可以有效地將創(chuàng)新型人壽保險與保險公司的其他資產(chǎn)分割開，作到獨立立賬、獨立管理、獨立評估、獨立核算，保證客戶的切身利益；“獨立賬戶”也可保證創(chuàng)新型人壽保險透明經(jīng)營?？蛻羲U保險費按照保險合同條款中規(guī)定的項目、比例進行分配，客戶還可以隨時查詢投資賬戶的買入價、賣出價及賬戶價值變化，保險公司將定期評估投資賬戶資產(chǎn)價值，公布投資業(yè)績，使客戶全面了解保單信息，并便于監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督管理。
（3）保障水平不確定
創(chuàng)新型人壽保險在給付保險金時取決于保險金額和投資賬戶投資單位價值總額的較大值。因此，當(dāng)投資賬戶中的投資單位價總額低于保額時，保險金按保險金額給付，保障水平是確定的；而當(dāng)投資賬戶中的投資單位價值總額高于保額時，保險金額按投資賬戶價值總額給付，隨投資賬戶資產(chǎn)價值的增加而增加，此時保障水平就表現(xiàn)出一定的不確定性。
（4）收益與風(fēng)險并存
創(chuàng)新型人壽保險不承諾投資回報率，客戶實際得到的投資收益率取決于公司專門賬戶的投資績效，所有的投資風(fēng)險由客戶自行承擔(dān)。

發(fā)展歷程

20世紀(jì)70年代至80年代，歐美國家正值高通貨膨脹及高利率時代，消費者想通過購買金融工具來獲取高回報，銀行和證券公司開發(fā)出大量創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，從而吸引了大量的個人金融資產(chǎn)，而保險公司的傳統(tǒng)型保險產(chǎn)品的給付選擇無法應(yīng)對高通脹，造成保險公司的資金外流，這就迫使歐美的壽險業(yè)者紛紛調(diào)整傳統(tǒng)型壽險產(chǎn)品的設(shè)計方向，開發(fā)出“投資型保險”即創(chuàng)新型壽險產(chǎn)品。由于創(chuàng)新壽險產(chǎn)品的競爭對手不再是同行業(yè)的產(chǎn)品，而是其他金融產(chǎn)品，因此其應(yīng)運而生了。
20世紀(jì)70年代后期，投資型保險（基金連結(jié)保險）在英國的保險市場上逐漸取代傳統(tǒng)型保險，越來越多的傳統(tǒng)型業(yè)者開始拓展與共同基金相結(jié)合的壽險商品，再加上在股票市場的穩(wěn)定獲利，大多數(shù)英國人開始意識到創(chuàng)新型產(chǎn)品的好處，需求不斷上升。從1987年至1997年間，英國的基金連結(jié)保險在壽險市場上的份額由39%提高到50%，增長了11%。
1976年，美國Eguitable人壽保險公司開發(fā)出稱為“變額保險”的第一代創(chuàng)新型壽險產(chǎn)品。從80年代開始，變額保險在美國獲得迅速發(fā)展，共有30多家保險公司銷售此類保單。截止1999年，變額保險在美國壽險市場所占份額已超過30%。
創(chuàng)新型壽險產(chǎn)品的推出產(chǎn)生了三大趨勢：消費者意識的提高、投資選擇自主性以及保險公司經(jīng)營創(chuàng)新。

開發(fā)背景

人壽保險是一種長期的保險合同，合同期限往往長達十年、數(shù)十年，在這樣漫長的時間內(nèi)，投保人的保險需求會隨著年齡、家庭結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟狀況等的變化而改變。這就需要保險計劃具有足夠的靈活性，即可以隨時進行相應(yīng)的調(diào)整，以適應(yīng)被保險人不斷變化的保險需求。但傳統(tǒng)的壽險產(chǎn)品由于結(jié)構(gòu)上的局限性，難以根據(jù)客戶保險需求的變化而作出相應(yīng)調(diào)整，從而往往導(dǎo)致保險計劃與客戶實際需求的脫節(jié)，這一般表現(xiàn)為保障過高，使客戶因此而繳納過多的保費；或保障不足，使客戶無法得到充分的保險保障。與此同時，市場利率在長達數(shù)十年的保險期限內(nèi)存在極大的不確定性。
壽險公司在設(shè)計傳統(tǒng)壽險時，如果預(yù)定利率設(shè)定過低，可能會因產(chǎn)品收益低于市場利率而使產(chǎn)品缺乏競爭力；而如果預(yù)定利率過高，又可能會因?qū)嶋H的投資收益率低于預(yù)定利率而使公司遭受利差損。為此，保險公司在設(shè)定預(yù)定利率時一般比較謹(jǐn)慎而選擇保守利率，而這一保守利率往往要低于市場水平，特別是隨著資本市場的不斷發(fā)展與成熟，各種新的能夠提供更高收益的投資產(chǎn)品不斷出現(xiàn)的情況下，壽險產(chǎn)品偏低的收益率使壽險產(chǎn)品儲蓄功能的吸引力大大降低，出現(xiàn)了“買定期險，將其余的保費用于投資”的現(xiàn)象，更有許多客戶要求退?；蛲ㄟ^保單貸款領(lǐng)取現(xiàn)金而轉(zhuǎn)向其他投資，這不僅給保險公司的展業(yè)帶來巨大困難，而且退保和保單貸款也給公司構(gòu)成了巨大的現(xiàn)金壓力。
同時，由于保單現(xiàn)金價值是按照預(yù)定利率事先確定的，客戶最終獲得的保險金若剔除通貨膨脹因素，其實際價值往往不足以滿足客戶投保時設(shè)定的財務(wù)目標(biāo)。另外，壽險保單具有長期的保證保單現(xiàn)金價值，保險公司在進行投資時為實現(xiàn)資產(chǎn)與負債的匹配而選擇長期投資，從而使得大量現(xiàn)金被鎖定在收益較穩(wěn)定但回報較低的長期投資上，嚴(yán)重限制了保險資金的投資靈活性，難以實現(xiàn)理想的投資效益，違背了保險公司和客戶的利益。正是由于傳統(tǒng)型壽險產(chǎn)品存在上述諸多局限性，保險公司的市場競爭力和地位受到挑戰(zhàn)。為了生存與發(fā)展，保險公司必須順應(yīng)市場環(huán)境，通過產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新向市場提供更具競爭力、能更好滿足客戶需求的產(chǎn)品與服務(wù)才能建立新的競爭優(yōu)勢。